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悠悠長假期間，國際市場天翻地覆，直指人民幣升值這一核心議題。隨著黃金價(jià)格實(shí)質(zhì)性突破，市場已經(jīng)明朗。
重要新聞包括，澳大利亞央行自2008年3月以來宣布加息25個(gè)基點(diǎn)；金價(jià)上升突破每盎司一千美元大關(guān)；在輪胎特保案之后，10月6日，歐盟部長理事會(huì)發(fā)布公告，裁定中國輸歐無縫鋼管對(duì)歐盟產(chǎn)業(yè)構(gòu)成損害威脅，決定征收17.7%至39.2%的最終反傾銷稅。次日，美國商務(wù)部宣布對(duì)從中國進(jìn)口的無縫鋼管發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼稅調(diào)查，此舉可能導(dǎo)致美國對(duì)此類產(chǎn)品設(shè)置新關(guān)稅。
這些訊息代表了明確的市場涵義。
首先，澳大利亞央行加息反映了較少受金融危機(jī)沖擊的國家開始掉轉(zhuǎn)寬松貨幣政策的船頭。
金融危機(jī)發(fā)生以來，澳大利亞作為資源大國，較少受到危機(jī)沖擊，相反，還由于負(fù)利率的存在與貨幣的實(shí)際升值而將資源賣出了高價(jià)。資源價(jià)格維持在高位，澳大利亞的房價(jià)同樣如此。與美國和英國房價(jià)下跌不同，澳洲房價(jià)一直相當(dāng)穩(wěn)固，并在今年第二季度上漲4.2%。9月29日，澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)事務(wù)的主管Anthony Richards警告，澳大利亞房價(jià)存在上漲速度過快的風(fēng)險(xiǎn)。Richards表示，抵押貸款利率不太可能保持在目前的低位，而一旦抵押貸款利率回升，公眾的關(guān)注焦點(diǎn)將會(huì)轉(zhuǎn)移至對(duì)房價(jià)的承受能力上。如果繼續(xù)維持寬松的貨幣政策，澳大利亞將率先成為通貨膨脹的受害國，因?yàn)樵丛戳魅氲囊泼瘛拇罄麃喴泼駭?shù)量創(chuàng)紀(jì)錄，國內(nèi)人口增速為25年來最快——貨幣與購房者——據(jù)澳大利亞房地產(chǎn)市場綜合統(tǒng)計(jì)，澳大利亞全國房價(jià)平均七年翻了一番——將使澳大利亞經(jīng)濟(jì)迅速泡沫化。
此次全球金融危機(jī)所引發(fā)的資產(chǎn)泡沫主要表現(xiàn)在資本市場，資源市場與房地產(chǎn)領(lǐng)域，那些實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有受到重創(chuàng)卻跟隨美國一起大吃寬松貨幣重藥的經(jīng)濟(jì)體如澳大利亞、中國與中國香港地區(qū)將面臨資源價(jià)格與房價(jià)大幅上升的沖擊，這在中國香港地區(qū)的豪宅市場已經(jīng)表現(xiàn)得淋漓盡致。
其次，金價(jià)破位上行顯示市場將出現(xiàn)嚴(yán)重的通脹預(yù)期。10月7日，一向唱多大宗商品的投資家羅杰斯(Jim Rogers)指出，接連創(chuàng)新高的金價(jià)未來十年可能突破每盎司2,000美元，因替代疲弱美元的需求會(huì)上揚(yáng)。所以，即便金價(jià)上升，他仍然會(huì)購買更多的黃金與大宗商品。10月1號(hào)之間，金價(jià)長期徘徊，之后金價(jià)突破上行，已經(jīng)說明國際市場非常明確判斷未來通脹形勢，美元將長期疲軟。
第三，歐盟與美國對(duì)中國接連發(fā)起反傾銷調(diào)查，提高中國出口商品稅收，將抵銷中國提高出口退稅鼓勵(lì)出口的努力，事實(shí)上是壓迫人民幣變相升值。
對(duì)于人民幣升值抱有任何幻想都是不切實(shí)際的。雖然G20匹茲堡峰會(huì)避談美元貶值與人民幣升值，但誰都聽得出來，G20峰會(huì)的關(guān)鍵詞“建立旨在實(shí)現(xiàn)全球均衡增長的合作機(jī)制”，無非是美元貶值、減少消費(fèi)，而人民幣升值、增加消費(fèi)。10月3日，西方七國集團(tuán)在土耳其城市伊斯坦布爾舉行財(cái)長和央行行長會(huì)議時(shí)，再次要求中國人民幣升值。
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