來自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，昨天人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)首次突破6.4關(guān)口，報(bào)6.3991元，比上一個(gè)交易日驟升176個(gè)基點(diǎn)。
這不但再次改寫匯改以來新高，更刷新了8月10日剛剛創(chuàng)下的年內(nèi)最大單日升幅紀(jì)錄。進(jìn)入8月以來，人民幣對(duì)美元匯率升值驟然加速，已5次刷新匯改以來新高。僅10日和11日兩天，人民幣對(duì)美元匯率就上升344個(gè)基點(diǎn)，比7月份全月累計(jì)升值數(shù)還高出101個(gè)基點(diǎn)。
目前，隨著美國(guó)債務(wù)危機(jī)引起的全球經(jīng)濟(jì)震蕩升級(jí)，多家國(guó)際國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)相繼宣布調(diào)高對(duì)人民幣匯率升值預(yù)期，認(rèn)為人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)今年升幅至少為5%-6%。中銀國(guó)際研究報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)2011年人民幣對(duì)美元同比升值5%。瑞銀證券也預(yù)計(jì)，到年底時(shí)人民幣對(duì)美元匯率將達(dá)到6.2。
記者通過計(jì)算得出，今年以來人民幣已累計(jì)升值達(dá)3.36%，若按照機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)的人民幣今年升值5%計(jì)算，到年底，人民幣對(duì)美元中間價(jià)將達(dá)到6.29。
專家解讀
短期因素是順差和債務(wù)危機(jī)
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰指出，短期看人民幣升值主要受7月份貿(mào)易數(shù)據(jù)影響。丁志杰認(rèn)為，人民幣對(duì)美元連續(xù)升值也符合當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面�！霸谥饕�(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩、近期歐美主權(quán)債務(wù)危機(jī)加劇的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持了較快增長(zhǎng)速度，這是人民幣走出連續(xù)跳升行情的宏觀背景。”
升值有助于抑制輸入性通脹
“匯率升值不是治理通脹的專用工具，但在目前國(guó)際背景下，確實(shí)有助于抑制和緩解通脹，尤其是輸入性通脹�！倍≈窘苤赋�，人民幣匯率升值后，出口企業(yè)會(huì)通過調(diào)價(jià)轉(zhuǎn)移部分壓力，在出口國(guó)和進(jìn)口國(guó)之間分?jǐn)偞笞谏唐穬r(jià)格上漲的成本，在一定程度上抑制了某些國(guó)家為所欲為的量化寬松貨幣政策行為。
趨勢(shì)研判
緊縮政策將更多使用匯率
市場(chǎng)的種種跡象表明，在國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩的背景下，今后匯率政策工具或?qū)⒃谥袊?guó)諸多貨幣政策工具中，扮演著更為重要的作用。
“我們注意到央行最近提及貨幣政策順序依次是利率、匯率、公開市場(chǎng)、存款準(zhǔn)備金率�！眹�(guó)泰君安總經(jīng)濟(jì)師李迅雷認(rèn)為，在存款準(zhǔn)備金率上調(diào)空間日益狹窄的情況下，面對(duì)歐美國(guó)家貨幣政策的繼續(xù)寬松，央行將更多依仗人民幣升值的方式來保持一定的緊縮力度。
人民幣升值速度或?qū)⒏?/STRONG>
對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰說，在美元?jiǎng)邮幒兔绹?guó)金融缺陷進(jìn)一步暴露的背景下，人民幣匯率具備進(jìn)一步浮動(dòng)的基礎(chǔ)。
平安證券固定收益事業(yè)部研究主管石磊表示，人民幣匯率正在逐步向均衡值靠近。中國(guó)的國(guó)際收支順差正在減少，決定實(shí)際有效匯率升值的可貿(mào)易與不可貿(mào)易部門勞動(dòng)生產(chǎn)率的差距正在下降，但遠(yuǎn)未到達(dá)平衡水平。就眼前而言，控制通脹的一種選擇是：在弱勢(shì)美元環(huán)境下，提高人民幣對(duì)美元的升值速度。如果美國(guó)第三次量化寬松政策出臺(tái)，那么進(jìn)一步降低人民幣與美元匯率的黏性是貨幣政策可能的選擇。
渣打銀行中國(guó)研究部主管王志浩也表示，隨著中國(guó)增長(zhǎng)放緩，貿(mào)易順差正在擴(kuò)大，人民幣顯然有必要加快升值步伐。
中國(guó)社科院世經(jīng)所國(guó)際金融室副主任張明認(rèn)為，下一步中國(guó)應(yīng)利用這一時(shí)機(jī)，擴(kuò)大人民幣對(duì)主要貨幣匯率的日均波幅，打破市場(chǎng)的單邊升值預(yù)期，讓人民幣對(duì)美元匯率真正波動(dòng)起來。
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