人民銀行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前人民幣遠期市場的總成交額占貿(mào)易總額的比例還不到2％，就是說大量進出口企業(yè)的大量外匯頭寸都沒有進行避險，任由匯率波動影響企業(yè)的財務(wù)狀況。
考慮到人民幣可能還會升值，筆者分別以出口企業(yè)和進口企業(yè)為例，對外匯風(fēng)險管理手段進行初步的分析。
在人民幣升值預(yù)期下，對于需要外匯的進口企業(yè)來說，不避險反而會獲得意外的好處。進口原材料的企業(yè)可以利用人民幣升值這個趨勢，無需對遠期的外匯需求進行避險，以賺取人民幣升值帶來的利潤。
但對于出口企業(yè)而言，應(yīng)對將來收入的外匯進行完全避險。如一個企業(yè)通過出口將獲得某種外幣，則應(yīng)該在對應(yīng)的月份賣出外幣，買入人民幣，否則人民幣突然的升值則會影響企業(yè)的收入。
對于既有進口，也有出口的企業(yè)來說，則需要計算外匯凈值。如在同一個月份，出口得到100萬美元，進口需要90萬美元，則凈值是10萬美元，從避險角度可以把企業(yè)看成出口企業(yè)，需要對凈值部分進行完全避險；反之，進口金額大的話，就不需要進行避險。但是，如果現(xiàn)金流的月份不同，則應(yīng)該對部分出口收入進行避險。
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